易见股份不惧亏损 对供应链业务一往情深

从易见股份（600093）近日发布的公告获悉，上交所对公司供应链业务由盈转亏一事给予了关注，并向公司发函问询，要求公司就相关问题作答。针对上交所问询的内容，公司于近日作出了回答。其中，最令投资者关心的是，公司供应链业务由盈转亏的原因，以及未来的发展变化趋势等问题。据悉，2019年上半年公司供应链业务亏损 502.74 万元，而去年同期盈利2.62 亿元，同比不仅由盈转亏，而且二者相差2.67亿元。

营收和毛利双降致由盈转亏

根据2019年半年报，2019 年上半年，公司供应链业务实现营业收入 55.82 亿元，占营业总收入的 88.76％，亏损 502.74 万元，较去年同期 2.62 亿元比较由盈转亏。对此，上交所要求公司说明由盈转亏的原因。

公司方面在回复上交所时披露了如下数据：2019 年上半年，公司供应链业务实现营业收入 55.82 亿元，发生营业成本 55.69亿元，实现毛利润1295.39 万元，实现毛利率 0.23%。其中，主营业务（预收款、预结算业务）实现营业收入55.78亿元，发生营业成本55.69亿元，实现毛利润 893.39 万元，实现毛利率0.16%；其他业务（代付款业务）实现营业收入 432.15万元，发生营业成本 30.15 万元，实现毛利润 402.00 万元，实现毛利率93.02%。

2018 年上半年供应链业务实现营业收入85.71亿元，发生营业成本82.97亿元，实现毛利润 2.75亿元，实现毛利率 3.21%。其中，主营业务实现营业收入 83.02亿元，发生营业成本 82.75亿元，实现毛利润 2625.20万元，实现毛利率0.32%；其他业务实现营业收入2.70亿元，发生营业成本 2109.92万元，实现毛利润 2.49亿元，实现毛利率 92.18%。

从2019年上半年与2018年上半年的业绩比较中可以得出的亏损原因在于以下两个方面：一方面，营业收入下降。2019 年上半年，公司供应链业务实现营业收入同比下降29.89亿元，下降幅度为34.87%；另一方面，毛利率下降。2019 年上半年，公司供应链业务实现毛利率同比下降2.98个百分点。从而导致2019 年上半年公司实现的供应链业务毛利润同比下降26227.34万元，下降幅度为95.42%。

尽管公司在回复上交所时未对造成营业收入和毛利率双双下降的原因作进一步的分析，但公司在前不久发布的2019年半年报中表示，在金融强监管以及金融去杠杆趋严的背景下，公司融资渠道受到影响，在一定程度上增加了公司融资成本。同时，由于受到宏观经济形势、政策调控的影响，公司部分客户的生产经营情况、偿债能力存在一定不确定性，从而影响了公司的经营业绩。

公司称供应链业务仍可持续

针对上交所关于公司供应链业务的可持续性问询，公司方面回复称，从市场空间角度看，在国家全面从严监管的背景下，部分企业的融资渠道有所收窄，资金压力和融资成本上升，需要借助供应链管理业务缓解资金压力，加速资金周转，降低交易成本，提高整体运营效率，使供应链行业务空间显著扩大。

从供应链管理业务功能角度看，随着我国经济的转型升级，供应链管理业务逐步走向一体化、信息化和智能化。供应链管理企业将利用采购和分销渠道，整合运输、仓储等物流和加工资源，并通过对物流、信息流、资金流的控制和运作，为客户提供高效率、低成本的全程服务。

从公司的核心竞争力角度看，目前公司积累了丰富的客户资源,聚集了一批来自贸易、金融、科技领域的专业人才，公司的供应链业务已覆盖了大宗、钢铁、有色、化工、机械制造、医药、物流、航空、地产等多个领域，客户已由西南地区向全国辐射。服务的核心企业主要为大型国有企业、国有上市公司、行业龙头企业及二甲以上公立医院等。

公司同时在供应链业务中引入区块链技术，使参与方的底层资产信息更加真实，借助区块链去中心化、可靠性、不可篡改性等优点，有效解决供应链管理中存在的环节多、流程复杂、底层资产透明度差等问题，实现供应链金融体系的信用穿透，基于联盟区块链平台，有效解决供应链行业中小企业融资难、信任成本高等痛点。

2019 年以来，公司继续推进和深化供应链金融科技的转型步伐，以供应链金融底层资产管理者的角色，围绕“核心企业+、动态资产 ABS+”等场景，提供可溯源供应链金融解决方案。与核心企业系统对接，为核心企业独立部署“可信数据池”，通过“可信数据池”和多链数据可追溯技术，实现了贸易、融资多链协同和跨链溯源，覆盖了供应链从贸易形成、融资到资产证券化的全过程。截至今年 9 月底，公司线上管理可信资产 12 万余条，刻画可信贸易量近 140 亿元，实现融资金额达 47 亿余元。