未来顺丰的“超级物流平台”

可以看到，顺丰在这几年不断开拓，将目光投向了更广泛的版图——快运、冷运、医药、国际、同城、仓储、供应链等To B板块，试图成为供应链解决方案公司。

但如何既保持主营业务的头部效应又平衡新业务，是王卫面临的难题。从最新公布的2018年财报显示，正处在直营快递向综合物流转型的初期的顺丰，面临着新业务投入带来的“阵痛”。

我们分析认为，虽然净利润下降4.57%，但快运、冷运、同城新业务同比增长均超过80%，顺丰在每个细分领域建立的市场优势已经越来越明显。

营收接近千亿，快运、冷运、同城新业务同比增长超80%

3月15日，顺丰发布了2018年年度报告。年报显示，2018年度，顺丰实现营收909.43亿元，增幅27.60%；归母净利润45.56亿元，同比下降4.57%，扣非归母净利润34.84亿元，同比下降5.92%。总资产为716.15亿元，较2017年末增长16.93%。

2018年，顺丰实现快递件量达到38.69亿票，同比增长26.77%；营业收入909.43亿元，其中速运物流收入896.77亿元，同比增长27.01%，高于快递行业整体收入增长水平（2018年快递行业业务量增长26.6%，业务收入增长21.8%）。

整体来看，顺丰业务量、营收仍保持快速增长，但加大和加快了对新业务网络建设的关键资源投入，相关前置性投入短期内影响利润增长。2018年，顺丰保持了对新业务的高投入，致使营业成本增速过快（营业成本746.42亿元，同比增长31.4%，远快于收入增幅），影响了利润表现。

从营业收入构成来看，传统业务（时效和经济板块）依然是带动营收的主力军，2018年顺丰传统业务实现营收737.54亿元，同比增长19.92%，占总收入的81.10%，较2017年的86.29%下滑5%。

与此同时，新业务也在高速增长，2018年顺丰新业务收入达171.89亿元，较上年同比增长75.93%，占整体营业收入的比重由上年的13.71%上升至18.90%。

1）快运业务实现营业收入80.5亿元，同比增长83.6%，营收占比从2017年的6.18%上升到8.86%。截至2018年12月31日，顺丰拥有44个快运中转场、1048个快运网点、快运自有车辆1.4万余台，场地面积超过132.3万平方米、业务覆盖全国31个省362个城市和地区。

2018年3月，顺丰控股收购广东新邦物流有限公司业务，并建立“顺心捷达”快运业务独立品牌，为快速扩张奠定了基础和能力，预计2019年顺丰零担快运业务也会呈现高速增长态势。

截止2018年12月，顺心已在全国开业2599个一级门店，覆盖省级市25个、地级市252个 ；拥有转运场站129个，运营场地面积46.6万平米，干线合同车运力450台、外协运力300台，日发车数750台次。

2）冷运及医药业务整体营收达42.4亿，同比增长84.8%，营收占比从3.22%上升到4.67%。2018年与夏晖集团成立新夏晖，与顺丰积极联合拓展行业标杆客户，截至2018年12月31日，顺丰拥有食品冷库51座、运营面积23.7万平米，冷藏车672台、食品运输干线121条，贯通东北、华北、华东、华南、华中核心城市，医药网络覆盖137个地级市、1003个区县，拥有4个GSP认证医药仓，总面积2.9万平方米。拥有36条医药运输干线。

3）同城业务实现不含税营业收入10.0亿，同比增长172.2%，这个增速已比竞争对手同期发展水平要高。截至2018年12月31日，顺丰同城业务覆盖全国275个城市，全国范围内已有专职配送人员15000+人，兼职月活10000+人次，快速抢占同城即时物流市场。

4）国际业务营业收入26.3亿元，同比增长28.6%，产品包括国际标快、国际特惠、国际小包、海外仓储、转运、国际电商专递等进出口服务。与UPS合作开发的产品上线以来，时效提升2天，收入增长超过56%。未来，除在国际业务上的合作外，顺丰控股还可以借鉴利用UPS在航空枢纽方面的运营经验，提升未来鄂州超级枢纽建成投产后的运营水平。

科技投入高达27.23亿元，以科技为核心竞争力

2018年，顺丰在科技方面的投入高达27.23亿元，其中研发投入21.56亿元。这个投入可以说在物流公司里面绝无仅有的 ，可见顺丰对于科技发展的重视程度。顺丰多次在公开场合也提到，要打造成为科技驱动的行业解决方案服务公司。

顺丰对科技的投入主要在三个领域，第一是业务环节的降本增效，第二是用科技的能力拓展新的业务，第三是匹配战略目标，建立关键战略能力。

2018年，顺丰控股继续加大了在大数据、人工智能、精准地图服务平台、无人化及自动化操作、智能硬件等方面的研发投入资源。。截至2018年12月31日，顺丰已获得及申报中的专利共有1,645项，软件著作权649个。在国内快递行

业专利申请量排名第一，专利覆盖无人机、智能分拣、大数据运用、智慧物流网络建设、自动驾驶、包装保鲜技术等物流核心、突破性领域。目前，这些科技投入也已经逐步落地，为顺丰日常运营的降本增效作用明显。

比如在收派环节，利用大数据和运筹优化算法，对件量准确预测，对快递小哥排班优化调配，任务精细化管理提升收派效能；利用智能硬件，解放小哥双手。顺丰表示，期待今年有10%-12%的效能提升，通过效能提升节省人工成本。

在运输环节，顺丰今年车货匹配平台将会落地，打造融合自有运输资源和社会资源的平台，提升运力成本管控能力。将运筹优化运用在物流供应链网络的设计中，优化传统快递业务与新业务协同效应，提升装载率。

战略能力方面，这个一个需要较长时间才能呈现效果，但又是不可或缺的，是保证顺丰长期紧贴用户和市场变化的必要能力。顺丰侧重于打造几个重要的战略能力，包括供应链管理和智慧物流，大量利用传感器、大数据技术，帮助客户解决供应链低效的问题。同时，自动化、机器人把物流行业从人力密集变成科技密集，对整体供应链的改造，是顺丰一个长远的发展方向。

未来顺丰的“超级物流平台”

除刚才提到的科技优势外，其网络以及基础设施优势同样明显。顺丰拥有通达国内外的庞大物流网络，包全货机+散航+无人机组成的空运“天网”，以营业服务网点、中转分拨网点、陆路运输网络、客服呼叫网络、最后一公里网络为主组成的“地网”，以及以各种大数据、区块链、机器学习及运筹优化、语音/图像/计算机视觉/智慧安检AI识别、智慧物流地图等组成的“信息网”，“天网+地网+信息网”三网合一。

2018年，顺丰出资约1.7亿元人民币成立顺丰多式联运有限公司，建设多式联运物流项目，积极发展公路、铁路、水运多式联运，最终实现一次托运、一次收费和一单到底，进一步提升物流效率。同年8月新组建的中铁顺丰国际快运有限公司在深圳揭牌成立，联合开发推出系列快运物流产品。

如果我们再想深一层，顺丰通过自己的品牌、网络优势（空运、场车人的资源）、科技（信息网）、基础设施优势所打造涉足物流多细分领域的超级物流平台未来存在很大的想象空间，以目前顺丰的科技能力，不但可以在物流每个细分市场建立较大优势，而且能在跨行业取得一定的竞争优势。

因为顺丰拥有最丰富的线下场景，有完整的端到端数据，更注重于应用层面，这是单纯科技公司无法比拟的。

比如顺丰新搭建的车货匹配平台，可以更有效的匹配内部资源，推进运力社会化，并将社会资源引入去提升装载率去降低成本。

顺丰希望以快递DNA、用科技手段为客户提供更快速、高效的物流服务体验，是对传统模式的颠覆。科技通过对海量大数据的分析处理，帮助客户实现销售预测、前置分仓，实现消费者下单一小时到货的极速物流体验；同时协同客户改善其仓网布局、库存管理，线上线下库存联动，以最高效、成本最优的方式实现货物流转并提升C端消费者购物体验，帮助客户降本增收。

另外，从2018年成立了“新夏晖”、“顺心捷达”、“顺丰敦豪供应链中国”、超级大数据合资公司以及注资物流服务平台Flexport也能察觉到，顺丰布局“超级物流平台”的步伐正在加速。

值得一提的是，面对工业4.0和全渠道新零售时代的快速到来，顺丰着力打造方案+服务，以科技和数据为驱动力，打造数字化、模块化的一站式智慧供应链管理平台。

该平台一方面将通过数字技术（物联网、大数据、人工智能）来实时获取和自动分析需求、流程、生产、产品和服务等数据，并实现供应链系统的自动响应；另一方面通过将产品和流程凝聚在模块中，实现模块间灵活组合，既可以支撑头部标杆企业客户的定制化解决方案，也可以实现大众型企业户的标准化产品的灵活快速落地和规模化推广。

总的来看，传统的快递业务保持龙头地位，重货、冷运、同城、国际、解决方案等也取得一定突破。已形成了快递，重货，冷链，供应链，同城配，以及国际业务等为一体的物流版图。2019年，顺丰将依托天网、地网、信息网的底盘资源，切入大物流市场，提升综合物流解决方案能力，完善整个生态体系的建设，同时，通过科技的能力，实现降本增效和提升客户服务体验。

依托网络、科技、基础设施，未来你看到的顺丰或许已不单单是一个“超级物流平台”，而是一个“超级服务平台”。