国内快递成红海，王卫与喻渭蛟打到东南亚！圆通国际撞上顺丰嘉里

10月11日，圆通航空波音B757货机从上海浦东国际机场出发，飞抵日本大阪，据悉这是圆通航空首次在上海开通定期国际货运航线。

5年前收购了主攻东南亚，并在香港上市的物流企业先达国际（先已更名圆通国际）——成为中国快递企业首次收购大陆外上市物流公司，如今圆通国际已成圆通国际化的主要平台，不断刷新出海速度。

而在1个月前，顺丰航空又一架波音767全货机投入运营，机队规模扩充至75架，持续巩固空中霸主地位。而顺丰电商国际电商专递也在近日开通寄往新马泰服务。

对人口6亿多的东南亚市场这块大蛋糕，王卫和喻渭蛟谋划已久，最近几个月在东南亚的布局动作频频。2021年，顺丰耗资146亿元收购东南亚地区最大物流企业嘉里物流——这是中国快递企业最大海外收购项目。

这种竞争更加激烈，以东南亚为跳板，顺丰圆通能否续写全球快递市场新故事？

1，圆通国际、嘉里物流，能否讲好资本市场新故事

（一）圆通速递国际市值6.55亿，股价持续走低

2014年，圆通货运航空获批成立，成为国内第二家自有航空的民营物流企业，喻渭蛟的快递航空梦就此拉开帷幕。

2017年，圆通速递以10.41亿港元收购先达国际（已更名为圆通速递国际）61.87%的股份。这次合作被视作圆通借道香港走向全球，但从圆通速递国际后续的股价走势来看，并没有让资本市场满意。

（圆通速递国际，来源：新浪财经）

截至10月14日圆通速递国际港股市值6.55亿，股价报收1.56港元，较年初的2.86港元已跌去45%。与之相反的是圆通速递的总体向好，截至10月14日报收21.93元，较年初的17.26元上涨27%。

圆通速递国际的股价走低，业内分析：主要原因在于两者快递业务“两张皮”，业务尚未实现较好地整合。同时先达国际公司标识及人员架构均有变更，并未充分利用先达国际已有的品牌效应。

虽然股市表现不尽如人意，但得益于疫情下的航空运力优势，圆通速递国际营收近两年增幅明显。2020~2021年，营收分别达50.4亿港元和75.6亿港元，同比增长29.5%和49.7%。

但未来疫情结束后，业务能否保持前两年的高速增长是未知数。而其中关键便在于确定好圆通速递国际在集团总部的角色定位，推进业务整合实现1+1>2，这样才能赢得更多的市场信心。

（二）嘉里物流市值230.63亿，股价较年初下跌34.4%

相较于圆通，顺丰对于嘉里物流的定位就更加明确。从收购伊始就以业务协同、资源整合为抓手，实现做大做强东南亚的目的。

收购嘉里物流后，很大程度上解决了顺丰在东南亚本土网络缺失的问题，扩大了顺丰跨境物流在东南亚市场的增长空间。

10月13日，顺丰发布2022年前三季度业绩预告，预计报告期内实现归属于上市公司股东的净利润44.2亿元至45.7亿元，同比增长146%至154%，14日顺丰股价大幅高开。

去年并表的嘉里物流成为了顺丰重要的现金奶牛和利润来源，根据华泰证券测算，2022年上半年顺丰实现归母净利润25.1亿元中，嘉里物流贡献了约8.9亿元的利润。

在股市表现方面，截至10月14日嘉里物流港股市值230.63亿，股价报收12.76港元，较年初下跌34.4%。

（嘉里物流，来源：新浪财经）

2，机队规模、机场枢纽大比拼，顺丰坐稳最大货航宝座

（一）机队规模：先行者顺丰75架VS追赶者圆通20架

顺丰在航空的布局早于圆通，于2009年筹备成立顺丰航空。截至2022年9月，顺丰航空全货机数量已增长至75架，国内外的通航站点总数超过80个，继续坐稳中国最大航空货运公司宝座。

单从全货机数量上来看，圆通的实力不及顺丰雄厚。但圆通正在奋力追赶，今年已引入6架全货机，预计到2022年底机队规模将突破20架。

据民航局数据，圆通航空已成为国际航线比重最高的中国货运航司，在已经开通的国际航线中，有近1/3航线通往东南亚的泰国、菲律宾、马来西亚等地。

（二）物流枢纽：顺丰鄂州花湖VS圆通嘉兴航空

顺丰鄂州花湖机场是亚洲最大的专业性货运航空枢纽，可与美国的孟菲斯机场相媲美，已于2022年7月17日正式投运。预计到2025年，鄂州花湖机场将开通国际货运航线10条左右，货邮吞吐量达到245万吨。全球第四、亚洲第一的鄂州花湖机场将反哺顺丰产业，再加之“超级无人机”+“最大体量全货机”，加深拓宽顺丰护城河。

圆通方面，也在推进航空物流枢纽建设。2018年圆通蛟龙宣布将投资122亿元在嘉兴机场建设全球航空物流枢纽。喻渭蛟曾表示，圆通将全力以赴把嘉兴项目建设成为世界一流的航空物流枢纽，预计到2050年的货邮吞吐量240万吨，规划货运机位94个。

但圆通嘉兴航空物流枢纽尚未投入运营，节点辐射优势在未来有望凸显。

3，王卫与喻渭蛟都在抢攻千亿东盟市场

（一）东南亚市场大有可为

据谷歌、淡马锡和贝恩联合发布的《2021年东南亚互联网经济报告》，预计2025年东南亚电商GMV将达到3630亿美元，累计增幅达210%。

2021年，中国-东盟贸易额达8782亿美元，东盟连续两年成为中国第一大贸易伙伴，再加之电商需求和7亿人口优势，中国-东南亚物流市场大有可为。

（二）王卫亲自挂帅，喻渭蛟发出重话

在东南亚地区的国际货代、本土网络方面，嘉里物流具备先发优势，顺丰收购嘉里后在东南亚市场开展了一系列布局。

开行业之先，推出了国内快件最快48小时送达东南亚的服务承诺，这背后体现了顺丰在清关、仓储、东南亚本土配送方面的领先优势。2022年7月，在泰国专门成立了KEXI（Kerry Express International）国际快递业务委员会。

该委员会的成员包括顺丰CEO王卫、顺丰国际电商快递事业部的负责人何斌、嘉里物流总裁马荣楷和东南亚快件总裁伍建恒。王卫挂帅也组建对东盟市场的重视。近期，顺丰速运国际电商专递宣布正式开通新马泰服务。

圆通方面，东南亚市场也是圆通航空向国际市场发展的主要目标地。

2019年，圆通国际与越南越捷航空公司达成合作，同月正式开通越南国际快递包裹业务。喻渭蛟曾放话，越南快递业务的开通是圆通在东南亚布局的关键一步。2020年，圆通国际开通马来西亚国际货运航线。

今年4月，圆通国际旗下菲律宾公司在菲律宾宣布开业起网，启动当地“门到门”的国内国际快递包裹服务。

除了空运，圆通国际还找到了铁路方面的“帮手”。7月，圆通国际与云南国际班列达成合作，共同开发中老铁路货运市场，探索跨境电商班列的运营和产品，并逐步辐射东南亚地区。

在顺丰圆通大刀阔斧向东南亚布局时，百世集团、中通、京东物流等中国快递企业也正集结杀向东南亚。顺丰和圆通自由航空的天然优势，将成为在东南亚开疆拓土的“王牌”。

从以上的运力、机场和货代资源盘点来看，顺丰在这场较量中占据优势。但快递市场瞬息万变，谁能胜出还不得而知。