顺丰控股的投资者交流2021年4月9日
淡水泉、交银施罗德、朱雀、富国、嘉实、兴全、景顺长城、大成、 润晖、银华、工银瑞信、博时等众多基金和个人股东,总计约 120 位投资者。
顺丰的战略方向
顺丰的战略着眼于未来 3-5 年,目标从未改变,出发点一直是为 我们的客户及未来要服务的 B 端客户提供更好的数字化的科技解决 方案。
许多投资者认为时效产品的增长是左右公司利润的最重 要的因素,也期盼新的产品来替代时效产品目前对公司的贡献。从 战略的角度来看,公司的着眼点是在更大的市场,以更多元的服务 来满足客户需求。当公司把价值做出来的时候,利润会变成结果。我们不仅仅着眼于中国国内市场,和嘉里物流的合作稳步推进的信 号很清楚地表示,公司正在加快在国际市场的布局,它也会成为公 司第二增长曲线。第二,目前公司存在多个细分领域,都需要转变成为数字化的 科技服务企业。公司认识到不能单单服务于 C 端客户,未来在服务 B 端客户的过程中需要创造更多的价值。这里既有客户需求,同时 国家也在着力于推进工业从 4.0 向 5.0 推进,这是全球趋势,也是 中国制造业升级最重要的趋势。
具体战略部署
第一,公司存在很多业务,把战略全景图重新组合后,未来的 驱动力来自于公司为客户提供的科技服务,这离不开供应链这一出 发点。希望能够利用双驱动,同时在科技和供应链领域中,我们引 入新的领军人才,公司希望能够在未来的 5-10 年内把这两个驱动力 实实在在的做出来。
第二,在过去 3 年,公司侧重细分市场的独立发展。发展初期, 公司更多强调的是增长速度,能不能获取合理的市场份额,把细分 市场的规模和网络搭建出来。但是,在达到一定规模后,公司真正 的竞争优势在于我们是否能在多元业务间进行系统整合、网络资源 整合、并产生协同价值。此外,我们要打造独一无二的行业标杆, 特别需要由系统和网络资源来承载。多元业务资源底盘融合过程中,未来两年是公司关键的两年, 因为鄂州机场的投入会将公司产品时效和行业平均再拉开 3-4 小时 的距离,这个时效网络不仅是国内的时效网络,也是服务全球和供 应链产品的核心优势。公司接触的很多客户都是从数字化供应链的 角度和我们谈未来如何运用鄂州枢纽,形成全球数字供应链。
未来两年,公司在该领域会保持持续的投入。公司除在服务标准和品牌 上要立足中国最好的标准外,长期目标是成为全球物流行业的标杆。短期的波动是管理层需要去改善的,但公司的战略目标一直非常清晰。
Q1: 2021 年业绩预亏的原因,我们对未来后三个季度的一个展望情况?
董事长王卫 :
2021/04/09
先跟各位股东做一个赔礼道歉,因为第一个季度我们没有经营好,我确实是则无旁贷,我也是认为我在管理上是有疏忽的,这是 我想要表达的歉意,这几个原因的确是有我们不能预计到的:第一,一季度的时效件增速不及预期,应有的利润没有出现;叠加经济件的增长,造成了成本虚高;这是造成亏损的一部分原因。第二,春节期间的运力保障成本较高,而时效产品业务量的不 足,这一差额导致了较高的成本投入。第三,今年响应政府原地过年的政策,给员工春节加班补贴接 近 10 个亿,比原来的预期多了 3-4 个亿,这是我们预期之外的。第四,去年积极发展新业务,为了持续获得市场份额,每个事 业部都在建立全套的管理底盘和资源底盘,最后也换来了不错的增 长。而在快速发展中,公司开始意识到一些短板,例如本应发挥协 同效应的场地、车线、人力和系统架构的共享都不够,因此公司从 去年四季度开始筹划融通,积极整合。而在整合短板和发挥协同效 应的过程中必然会出现重叠成本。这些是预期之中的。综合以上,公司在数字化管理和业务规划上存在一定提升空间, 在不同的业务板块当中怎么去更好地从产品运营模式跟资源配套的 整个环节间产生规模效应。在一季度时,刚好是这些问题相互碰撞 的爆发点,未来公司将形成更好的防范机制和应对措施,未来我们 不会出现这种问题。
Q2: 未来 2-3 年行业处于客户分群,产品分层的阶段,时效一季度体现出一些压力,另一方面在丰网特惠件的布局,您怎么看?未来公司如何提高自己的竞争能力?
董事长王卫 :
2021/04/09
一、时效件 顺丰 B2B 商务件(工商业快递)是主要收入和利润来源,随着 科技的进步,电子化的普及,包括邮寄发票的需求消失,工商业受 到一定的挑战。我们在供应链的环节中创造一些时效性的分段产品, 变被动为主动,维持公司时效件的优势,具体如下:第一,继续深耕 B 端,深挖工商业部分需求。公司接下来创造 的时效产品,能够提升产品时效,进而从经营的角度来看,可以给 客户创造出更大的价值。第二,运用数据把供应链环节中的具体场景体现出来。公司不 做传统的供应链,而是运用科技和快递网络做一个全新的供应链, 用技术打通这些环节后,产品的复制裂变性才快,又可以把很多顺 丰的资源运用起来,如鄂州机场、飞机和明显优势的运力资源,透 过用技术和数据深入到各行各业,把很多通用的场景提炼出来,和 我们原来快递的网络能够做到无缝对接。内部有个项目叫做“乐高”, 让客户在看板上用乐高的模式去进行组合。
二、电商件 第一,产品系列资源共享,满足客户不同需求。在电商件这块, 目前公司更侧重于做电商标快,腰部客户要么升级到电商标快,要 么下沉到更优性价比更便宜的丰网产品,丰网对客户有不同的交付 标准,顺丰很多资源丰网可以用,但丰网定位是有性价比的价格, 服务有一定的保障,和电商标快之间有明显的定位差异。第二,丰富产品层次,获取完整数据,更好地服务于 B 端。做 电商件关键是能够打通数据,因为有数据后,公司才能更好地服务 于品牌商家。公司增值应该是在于整个组合的价值,而不是物流的 价值,公司愿景是做数据科技服务公司,物流只是手段和服务工具。
Q3: 电商业务是否会拖累公司的其他业务?公司进入电商件 市场后,在资本开支本身比较大的情况下,是否会对我们产生更大的压力?
董事长王卫 :
2021/04/09
我们是用剩余资源来做电商件。第一,中转场:公司是用边际成本去孵化电商业务的,目前顺 丰的运营资源仍有空间,例如中转场的运作时间,我们现在一天的 中转时间是 14-16 小时,还剩下 8-10 小时可以用。第二,运力:四网融通之后,班车的班次和流向更多,给到新 业务使用的成本也是最佳性价比。第三, 产品规划:1) 顺丰的战略是围绕 B 端,因为我们一路的整个优势出自于 B 端,我们会在工商件中继续做透 B 端;2) 未来我们将提高服务性价比,提升产品竞争力;3) 产品组合:以方案和技术作为裂变,走差异化的路线,按 照高标准将我们所有的产品串联起来销售,而不是卖单一的产品。第四,公司不会一味的烧钱来做新业务,但如果短期的利润承 压能换来长期的竞争力,有机会将顺丰打造成为市场上不可或缺的 选择,那我愿意调低未来 1-2 年的利润率预期,这是重要的战略。第五,很多投资者问公司第一季度亏了,第二季度还会不会?我的回应是二季度肯定不会再亏,但全年利润还不能回到去年同期 水平。因为未来我们要继续战斗,未来三年还有很多目标要一起实 现,到时候公司的股价不应以物流公司的估值体系来看,这是对所 有投资者最好的交代。
Q4: 供应链市场和包裹市场最大的不同就是产品很难标准化, 公司能否克服供应链困难?
董事长王卫 :
2021/04/09
公司会提炼很多供应链的场景出来,变成标准化、模块化后, 通过系统快速复制产品和增长量。公司做好头部客户是为做腰部客 户做铺垫,做好腰部客户就是为大众客户去做铺垫的,这样才有希望。客户认为时效更快后对他整体的效益更大,而并不是考虑供应 链是一个成本。
Q5: 请问针对 2B 企业的供应链数字化投入,预计的营收目标 是什么,未来预期多少年内有可能成为营收贡献的主要来源?
董事长王卫 :
2021/04/09
第一,供应链数字化投入正在做规划,公司从 17 年开始就进入 供应链,并尝试用新的方法、快递的方法、或者说经营的不同维度、 五大价值的维度去做供应链。公司现在有五六个行业做的比较出色, 行业中的头部客户已经可以亮出来。第二,公司已经准备要从头部客户复制到腰部客户了,目前腰 部客户还是需要打磨的阶段,具体项目需等打磨阶段成功之后再对 外发布。公司真正要对外发布或宣讲要在腰部客户阶段,目前每个 行业都在不同的阶段,等每个阶段都成熟以后,从头部到腰部,继 而会在腰部客户阶段实现爆发。
Q6: 公司的愿景是致力于成为独立第三方行业解决方案的数 据科技服务公司,为了实现这个愿景,请问公司如何和互联网巨头 竞争高科技人才,是否有一些股权激励计划?
董事长王卫 :
2021/04/09
首先,确实有人才的竞争,目前很多其他公司在挖我司的人才, 包括一些互联网巨头在重点挖我司的一些人才。第二,做科技的供应链需要科技人员沉下心来,互联网公司和 供应链公司是不同基因,各有所长,培养出的人才梯队风格互补, 所以才会有人才的竞争。我司是需要一些人才卷起袖子走到前线, 进去车间,将看到的情况转换出来。所以会有竞争,但是时间长了 会慢慢分化出来两种类型的人才,这批人才一定会用股权激励来吸 引,对所有人才来说,都是用股权激励才会让其工作更投入。
Q7: 关于收购嘉里物流,嘉里旗下的嘉里大通和顺丰供应链目 前是竞争关系,如何协调在供应链物流方面进行融合,产生一加一 大于二的效果,双方是否已经达成共识?
董事长王卫 :
2021/04/09
两者有竞争的可能和边界线,但中国物流市场是巨大的,是以 万亿去计算的。目前两家公司来看,嘉里在国内仅供应链是几十亿 (不含空运等),顺丰敦豪也是几十个亿,市场巨大的情况下目前两 者占有的比例小,再过三年五年都不会有很激烈的竞争。另外,公 司也研究过,嘉里和顺丰敦豪的行业优势各有侧重,所以不存在太 大问题。
Q8: 我们有说四季度开始投入资源去夯实基础,资源的结构是 怎么去分的?
董事长王卫 :
2021/04/09
面对公司去年 60%以上的业务量增速,我们的场地和设备的投 入是巨大的,去年一年场地和设备的投入是前几年的总量,当然其 中也涉及一些时间差的关系。我们现在投入场地和设备的力度都较 以往更大,例如行业里普遍使用两三层的小件自动分拣线,而我们 需要前瞻性部署四层设备。我们现在已经改变策略了,我们认为这 个世界没有防守只有进攻,在这个进攻里怎么去管好成本模型和投 入标准,是非常重要的工作,这一课顺丰需要补上。所以不是去年 四季度,去年年初、前年年底就计划开始投了。
Q9: 如果丰网起网,会不会对高端品牌有一定压制,或者损坏 形象?
董事长王卫 :
2021/04/09
公司之所以建立丰网品牌就是为了做好品牌区隔,有效和顺丰 主品牌进行区分。在丰网起网初期,公司将利用顺丰大网的剩余资 源予以孵化,同时能很好的保障丰网的成本和质量。此前公司做特
惠专配经常遇到这样一个场景,电商客户选用的是顺丰特惠专配产 品,并在平台打上了“顺丰包邮”的标签,而收件的消费者并不清 楚商家的选择,对这票快件的服务和时效仍抱有较高期望,最后消 费者骂我们,我们很委屈,是电商卖家选了顺丰特惠。未来公司会 关注各产品之间的品牌区隔和服务区隔,前置化管理好客户的预期。
Q10: 公司是不是近期不会进入 C 端了?
董事长王卫 :
2021/04/09
不是,我们 C 端业务一直都在,例如丰网和电商标快都是 2C 的业务。公司专注点是 2B 或者 B2B 业务,这不代表我们放弃 2C, 我们 要做 B2B2C,因为我们拥有很多 C 端数据,这些都是能帮助到 B 端的,将其销售和体验过程中的一些数据加以提炼,助力 B 端客户 产品和服务升级。
Q11: 社区团购最近很火,公司对这块业务怎么看,有没有意 愿进入这一块?
董事长王卫 :
2021/04/09
公司的愿景是成为独立第三方行业解决方案的数据科技服务公 司,而对社区团购来讲是需要商流的,我们坚决不碰商流,因为我 们是独立的第三方。从前有很多大的电商平台,原来对我们有些看法,看到公司专 注做独立第三方,现在态度都改回来,需要高质量和稳定的物流服 务,还是要找顺丰合作。去年有一些大电商平台把自己的物流部门 解散了,全部改为用顺丰,结果它股价上涨了,利润也改善了,这 就是我们给到电商平台的价值。前段时间有人说顺丰做社区团购,这个是不对的,我们坚决不碰商流。
Q12: 刚刚听说公司未来的一个增长点在国际化业务?因为现 在几个巨头都是海外巨头,他们国际化很强,我们在人家场地里面 抢食优势在什么地方?
董事长王卫、集团 CSO 黄赟 :
2021/04/09
国际化业务只是其中一块增长点,公司有多个增长点。举例来说,今年跨境电商很火爆,但目前行业里讨论的热点课 题是传统货代怎么转型跨境电商物流,实际上从技术角度、服务标 准角度、服务对象角度等来看,新的国际物流市场和传统的物流市 场区别非常大。在外贸领域里,近 2 年发展下来 40%以上货量已经 用跨境电商这个新业态来服务,不等同于原来的货代。所以顺丰要 做的国际业务,不是国际三大的快递业务,而是要深耕市场。鉴于 涉及到战略保密的内容,此处不展开阐述,但相信只要不重复老路, 公司在国际市场上还有很大机会。
Q13: 顺丰是一家基于长期的公司,基于长期如果要成为大家 离不开的企业,除了 B 端供应链管理这一块,在 C 端比如刚刚说的 社区电商也说我们要有相关的布局,具体我们要以什么样的方式参 与其中,因为社区电商是在优化商品和物流的环节,现在量已经非 常大了,年底可能某一个公司就要 1 亿件,未来行业加在一起可能 10 亿件以上。
董事长王卫 :
2021/04/09
第一,公司的不可或缺是集中在 2B,工商业方面是不可或缺的, 而不是在生活方面。未来三五年公司能做到工商业方面不可或缺的 一部分已经是非常大的进步或者说到了一定的里程碑。第二,社区团购对整个供应链的整合非常极致,但是它是短的 供应链,围绕就近的农地,而不是从产地到全国,未来可能做到这 一点,但是目前是在做短链模式。公司不会做这方面,不会碰商流。如果公司没有商流,自己做社区电商是做不了的,如果有电商平台 一起做公司可以给予供应链支持。
Q14: 商流物流也是融为一体的趋势,如果这块我们切不进去, C 端的场景里会丢掉很多 B 端企业需要的,商流的件数会丢掉。如 果纯粹的 B端的供应链,我们知道不同的垂直行业的供应链非常多, 有一家做了很多年刚上市,也就 500 多亿市值,做供应链管理需要 很长时间的沉淀。
董事长王卫 :
2021/04/09
如果天时地利组合不够的话,公司不会轻易去进入一个行业。目前中国各行各业很多,公司现在供应链解决方案还做不过来这么 多行业,医药、生鲜、冷运、汽配鞋服、甚至所有制造业都有很多 机会。如果条件不够公司不会贸然去做所有行业,公司坚持一个个 行业做好,时机或者条件成熟的就先做,如果条件不成熟去凑热闹 是拿着投资人的钱去冒险。所以这需要看条件,不完全是有这个机 会公司就一定做,而是看各方面的条件成熟度。
Q15: 我们之前研究过海外包括 FedEx 等,我们是比较关注需 求这块,机场建好之后量能不能起来,请教鄂州产业集聚的情况如何?
集团 CSO 黄赟 :
2021/04/09
公司在开始建造鄂州时就是全新模式打造,和中国的产业结合 辑是相融通的。公司整体快递件量是全世界最大的,在中国,它 将是唯一一家全货机的货运枢纽。广义上讲,是产业和航空结合;专业角度来说是多式联运,即所有空运、铁路和陆运,可能将来还 有水运,是长期的一个方案。所以是找不到参照性的,用这个参照 会得出错误结论,但总体体量一定不是只做快递的全球业务。
Q16: 过去公司做特惠是填仓形式进入,特惠件会不会是以产 定销,时效件做多少,有多少剩余产能就去用?
董事长王卫 :
2021/04/09
填仓的过程是培养未来足够量可以单独去运作的条件,填到一 定程度,就要开始独立运作。填仓过程中,公司作为一个底盘主体, 网络资源是可以共享的,这可以让经营成本更有可控性。当特惠件 达到足够大的量的时候就可以独立运作,用不同的基础设施。比如, 特惠件货够发一辆车时,就可以直接发,公司帮助它成长到规模效 应释放出来。前期没有规模效应的时候,只能在母体上面去借用一 些资源,让它健康地成长。
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