京东物流“开放搞活”

11月15日，京东集团发布Q3财报，给出一份全面超出市场预期的业绩。其中，“开放搞活”的京东物流堪称这次财报的最大看点。财报显示：

包括物流在内的净服务收入在总营收的占比创历史新高，达到11.87%，本季度，京东履约费用率将至6.5%，较去年同期下降了0.9个百分点。

不难看出，物流业务不仅为京东的总营收带来利好，更是裨益京东的利润数据。

结合刚刚过去的双11物流表现来看，京东各项关键数据都有非常强劲增长，而这背后的主要功臣，就是京东物流施行的开放战略——网络仓运配能力开始释放、服务体验持续优化、内生动力及业务能力大幅提升…其外部收入已占物流集团总体收入近40%。

今天，老鬼就和大家来聊聊进入开放战略收获期的京东物流。

01、一个循环

在老鬼的朋友安德华看来，和以往相比，京东物流Q3财报的最大看点是开放布局带来的正向循环——

以技术驱动的效率提升和体验提升为基础，加大对外开放，在规模化效应持续释放的同时，带动外部收入不断增加，为进一步转型和实现更大增长奠定基础。

这一正向循环也体现在京东物流“双11”的成绩单中。

安德华逐一分析了这个正向循环的构成——

京东物流开放后，业务量激增，如想继续保持并提升此前领先行业的效率和体验，技术驱动是唯一路径。对智能物流网络基础设施建设和技术研发应用的持续投入是关键。

双11通过压测，在B端和C端同时交出亮眼的成绩单，也证明了技术驱动和对技术持续投入的价值所在。

以技术驱动的效率提升：亚洲一号智能物流园区达25座，首个5G物流园区投用；在全国运营超过650个仓库，包含云仓在内，仓储总面积近1600万平方米；不同层级的机器人仓达70座，自动化测量设备“竖亥”、自动化入库设备“秒收”等加大应用；连续在武汉和成都投用两个百万级智能物流中心，首个大件智能园区落地天津；完成中小件智能化、冷链智能化、大件智能化三大里程碑式创新。

以技术驱动的体验提升：在全国发起“城市群半日达”和“千县万镇24小时达”时效提升计划，通过仓储投入、大数据备货、智能设备投入、运力与配送班次加密等，提升从城市群到县镇乃至广大农村地区的时效。

国家邮政局2019年第三季度快递服务满意度调查显示，京东物流得分继续保持在80分以上，位于第一梯队，用户体验持续领先。

01华评：技术驱动效率提升和体验提升，使规模化效应持续释放，在运营中表现为“降本”和“增效”，在财报中则表现为“降本”和“增利”。利润是企业效率的最有力证明。国内市场的规模和潜力为这种规模化效应能持续释放并扩大提供了保障。因此，京东集团未来在“降本”“增效”“增利”上仍有较大空间。

规模化效应持续释放：规模化效应助力降本增效。Q3履约费用占净收入比例为6.5%，与去年同期相比下降0.9个百分点，继2018年Q4以来，连续四个季度续保持“6时代”低位运行。

相应地，京东集团零售经营利润率在2019年上半年2.8%的历史高点后，Q3再次创下3.3%的新高，首次进入“3时代”。零售业务运营效率有效提升及服务收入快速增长，奠定了京东集团稳定的盈利基础。

今年前三季度，京东集团在非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润合计近百亿元人民币，大幅超出此前市场预期。

02华评：规模化效应持续释放使外部收入不断增加。外部收入占总收入比重是衡量京东物流开放度的重要标准。根据Q3财报，这一数据已接近40%。对京东集团来说，物流服务收入快速增长可有效拉动净服务收入增长，并扩大净服务收入在净收入中的占比，使净收入结构更均衡。同时，京东集团对物流业务的持续投入也藉此产生收益。

外部收入不断增加：Q3，受益于物流服务等收入快速增长，京东集团净服务收入达160亿元，同比增长47%，净服务收入占净收入比例稳步提升至11.9%。京东物流外单业务持续快速扩张，已服务20多万家企业客户，外部收入占总收入比重近40%。

进一步转型和实现更大增长：Q3，个人快递业务扩展至全国百城，推出门店代寄业务，“上午寄、当天到”在北京、上海、武汉等城市实现。针对个人和企业中小件专业存储需求的迷你仓服务产品“京小仓”正式上线。通过与托盘供应商、制造商、租赁商搭建线上交易平台，发布“京东云箱”，实现物流载具资源循环共享。

03华评：上述要素合力，使京东物流进一步转型和实现更大增长，从而保障其持续以技术驱动效率和体验提升。Q3财报重点列举了个人快递、“京小仓”和“京东云箱”等成长快速的物流新业务。这些新业务分别对应B端和C端市场、产业链上游和下游的不同新兴需求，为京东物流进一步转型和实现更大增长增加了砝码。

02、两个市场

此前，老鬼曾不止一次聊过京东物流开放。

论基础设施规模和水平，京东物流在同业中处于领先地位。开放是其必然选择。正如前面所说，京东物流开放战略的逻辑非常清晰——在全面开放后，通过规模化效应降本、提质、增效、增收、增利，进而持续扩大开放、促进增长。

理解京东物流的开放，首先要理解京东从零售向“以零售为基础的技术与服务”的战略转型。京东物流可以说是最重要一环。

因此，京东物流开放战略与京东整体战略高度一致。京东当下主攻的目标市场是低线市场和供应链市场。京东物流开放战略也围绕这两个市场重点布局，并已收获初步成果。Q3财报中详细列举了这些成果，不再赘述。

重要的是，京东为何要主攻这两个市场？对此，老鬼的朋友安德华用了四个字予以回答——“买”“卖”“上”“下”。

低线市场（特别是县域和乡镇）的两大特征：“卖”农产品、“买”工业品。对京东来说，低线市场可以同时带来新的消费者和开放平台商家（二者具备一定重叠度）。京东物流重点提升低线城市城区、县城以及周边乡镇物流服务体验，并带动低线市场成长，让“买”和“卖”更便捷。

在这个电商平台的必争之地，物流依然是京东最有力的撒手锏。

供应链市场的两大热点：农产品上行、工业品下行。这也对应了低线市场的两大特征。无论是农产品，还是工业品，京东都可为其提供“正品”和“良品”的背书和品牌溢价。京东物流供应链行业解决方案和多元化服务则为这种背书和品牌溢价提供保障，让“上”“下”更畅通。

和京东从零售到“以零售为基础的技术与服务”的战略转型同步，京东物流也在向供应链产业平台进行战略布局。

10月召开的2019全球智能物流峰会上，京东物流宣布：将携手合作伙伴搭建供应链产业平台，包括提供全供应链服务，利用供应链技术平台模块化对外赋能，推动产业效率提升。

老鬼当时曾对京东物流供应链产业平台做过总结——

从开放赋能到生态共创，供应链产业平台将成为京东物流进入体验和效率高速高质发展新阶段的关键。

03、三个拓展

在老鬼看来，进入开放战略收获期的京东物流正在实现“三个拓展”。

1.从一二线市场向低线市场拓展

国内电商消费市场增长极目前正从一二线城市向三线及以下城市、县域、乡镇转移。京东物流将其在一二线城市的高质量服务向低线市场拓展，为其未来发展和京东集团再次全面步入高速增长奠定坚实基础。

2.从消费端向产业端拓展

随着产业互联网发展的技术条件和环境成熟，数字化和智能化供应链改造势必向产业端延伸。当其他同业围绕消费端进行战略布局时，京东物流已抢先从消费端向产业端拓展。

此举既能发挥京东物流积累沉淀多年的资源优势，又能加速其开放进程。

3.从供应链向价值链拓展

京东物流聚焦供应链产业平台的开放战略正在持续产出价值。在今年Q1和Q2业绩强势反转后，京东集团主要核心业绩指标增长于Q3开始提速。在规模效益和技术创新推动下，行业领先的运营效率优势进一步凸显。

借助于日益活跃的战略投资、战略合作和商业共创，京东物流正在多元化地进入以零售为基础的丰富场景中，通过连接新场景、新触点、新人群、新需求，与合作伙伴优势互补、探索新模式，实现技术能力和资源的创新、优化和输出。

套用一句老话：开放才能搞活