“黑马”极兔，向下一个风口进击

刚签下梅西担任全球品牌大使赚足了眼球，跟着又喜提千亿件快递“年度锦鲤”，这只年轻的“兔子”，近期再次成为了行业“焦点”。

极兔在快递行业里绝对称得上是一匹“黑马”，近年来不仅估值持续高增长，而且还多次获得大额融资——市场对其的认可度不言而喻。

2022年8月发布的《胡润2022年中全球独角兽榜》显示，极兔估值高达1300亿元，着实令人惊奇。

究其原因，得益于其未来的高成长性，通过网络运输能力与品牌影响力持续扩大，不仅短时间内在竞争激烈的国内快递圈站稳脚跟，还在出海的新增量市场创造新的成长性。

奋起直追，打造后起之秀范本

2020年初，行业第一梯队顺丰和“三通一达”均已成功登录资本市场，快递行业彼时的CR6已经超过80％，市场的高集中度也令国通、全峰、快捷等二线快递站在被淘汰或者转型的边缘。

从当时的市场格局看，“价格战”刚刚开启，快递龙头企业正在通过低价抢市场。在行业人士眼中，快递行业将从龙头竞争走向寡头垄断格局，是“6进4”的问题，“新入局者”要突围看上去是一个不可能完成的目标。但两年多时间过去了，极兔却凭借自己独特的打法，跑进了第一梯队。

在2021年，极兔共获得了合计3轮超过45亿美元的融资，其中不乏高瓴资本、红杉中国等。有了充足的资金“补给”，极兔不惧行业发起的“价格战”，并开始在仓库、转运中心、自动化设备等重资产投入上增添弹药。

除此之外，极兔还大力发展末端网络，将毛细血管延伸至各个区域。起网初期，极兔的加盟商大多是由oppo 的经销商转化而来的，这批人有经商经验、敢投资、凝聚力很强，所以在加盟商的质量方面，极兔并不比一些主流快递公司差。而且在刚起网阶段，巧妙地通过“借网”的方式来解决已有单量的派送问题，进而从激烈的行业竞争中拿下更多的市场份额。

还有更重要的是，极兔以每个省的经销商为核心运营单元，进行自主快速决策，而不是像目前主流玩家那样的总部强势管理，这又节省了内部的管理损耗。

不过上述仅仅是个开始。要想在快递群雄之中立足，服务体验、综合性价比和差异化产品无疑是新品牌突出重围的重要方式。今年以来，融合百世快递，投入科技，不断地优化网络，推出多项精细化管理举措，加强在服务端上的管理政策，开始对外释放出更大的能量。到2022年三季度，极兔的公众满意度和时限准时率都有了明显提高，在快递企业全程时限（48-60小时）以及72小时准时率方面均位列第一梯队。

从起网国内时饱受质疑，到起网10个月，极兔的单量稳定在了2000万单以上；再到并购百世快递后日单量破4000万单，并跻身中国快递行业年业务量破100亿票的快递物流企业。极兔这家年轻的公司能在两年多时间闯出来，甚至跑进第一梯队，几乎是一个孤本。

大力出奇迹，开拓新增量市场

三季度本应是快递的传统旺季，但今年的收成却不尽如人意，行业业务量已经出现下滑。哪怕像“双十一”这样的大促节日，快递行业也没有呈现出昔日的繁荣。

11月1日至11日，全国邮政快递企业共处理快递包裹42.72亿件，其中11月11日当天共处理快递包裹5.52亿件。而2021年同时间段全国邮政、快递企业共处理快件47.76亿件，其中11月11日当天共处理快件6.96亿件。今年仅双11当日就少了1.44亿件，同比下降26.09%。

11月整月，全国邮政快递揽收量为101.19亿件，而2021年同时期全国邮政快递行业业务量完成139.5亿件，按此口径算同比下降37.86%。10月份，根据国家邮政局公布的数据，邮政行业寄递业务量完成122.1亿件，同比下降0.7%。其中，快递业务量完成98.6亿件，同比下降0.9%，总体看，呈现出同比下降的趋势，11月情况尤为明显。

疫情影响是一个方面，此外国内电商增速放缓，快递存量市场增长乏力已是不争的事实。虽然快递头部公司的业绩仍有增长，但更多是通过存量挖潜、减少开支所带来的，长期看对业绩增速的贡献并不会产生太大的变化。

存量市场就那么多，要实现业绩和市值的二次起飞，只有开拓新的增量市场。那方向在哪里？

无论是市场还是国家监管部门都给出了一致的方向：把蛋糕做大，把市场做细做实。具体可归结为简单的6个字：进村、进厂、出海！

首先是进村进厂。增速远高于城镇的农村人均可支配收入和人均消费支出增速加快提升，消费能力提升进而加速农村电商实物网购，快递进村规模将不断扩大；另一方面，快递业作为国家商贸物流基础设施重要的一员，如何更深层次地服务于制造业供应链体系，参与进中国制造业工厂群的快递内循环链路也可以成为下一步快递物流企业发展的又一大蓝海市场。

快递是规模效应很强的行业，对于极兔而言，整合百世快递中国的业务后，网络的深度、广度和密度都得到了拓展，已具备“进村、进厂”的基本条件；此外在下沉市场里，拼多多庞大的单量，尤其在“农村战略”方面的持续重投入和强扶持，可以让极兔在下沉市场拥有更多的主动权和更大的增量空间。

还有就是“出海”市场，当下中国的制造业正处于高质量的发展阶段，国内有大量产品开始走向高端，并踏足“出海”，这里的物流全球化市场还有很多没有被满足需求和待优化的地方，市场潜力和想象空间足够大。

参考国际物流公司巨头UPS的发展逻辑，凭借对物流网络的重资产投入和电商大发展，在它所在国家的物流市场站稳脚跟，同时借助主营快递业务优势，开拓供应链业务，并将出海市场打造为第二增长曲线，最终成为了行业巨无霸。

复盘极兔的打法，从一开始就与大多数国内快递同行不一样，极兔本身就天然具有较强的国际化基因。在卡塔尔世界杯期间，极兔宣布世界足坛巨星利昂内尔·梅西成为其首位全球品牌代言人，便是印证。

极兔最初于2015年从印尼起网，深耕东南亚地区，并在印尼、马来西亚、泰国、菲律宾等地顺势复制，仅仅4年就成为东南亚快递头号玩家。易观咨询发布的《2022年中国快递出海市场发展洞察》显示，2021年东南亚头部快递企业中，极兔市场份额名列第一，达到26%。在优势市场之外，极兔今年还新开了阿联酋、沙特、墨西哥、巴西、埃及五国，并于今年8月和海航货运战略合作，计划将触角伸向更多市场。

东南亚主要电商平台参与者有Shopee、Lazada、Tokopedia以及 Bukalapak，从体量上看，Shopee GMV远超其他平台，且增速也高于 Lazada 及其他区域玩家。近年来，Shopee同极兔在印尼、菲律宾等国都有合作关系，且不断加深。单论印尼市场，极兔就为Shopee所有卖家提供全球范围内的快递派送服务。

不少行业资深人士预判，东南亚就是十年前的中国，整个电商市场刚开始爆发，未来东南亚做到年复合增长30%的概率是非常高的，2025年的市场规模也有望超过2000亿美元。另外从人口和电商市场规模作为依据来判断的话，中东和南美洲未来也是一个不小的市场。

这么大一个“蛋糕”，也吸引了越来越多国内玩家涌入东南亚，海外战役一度拉响。顺丰融合嘉里物流后，不断通过资源布局，在海外市场上强势发力；菜鸟也是“走出去”的实力代表选手，近年变身全球“基建狂魔”，建eHub、布局海外仓、搭末端配送网络等，国际化能力正在逐步体现；此外，百世也逐步在泰国、越南、马来西亚、柬埔寨、新加坡五个国家的快递网络布局，并发力跨境快运。

但从一张国际性快递网络的优势角度去看，极兔在“出海”这个新兴市场占据的先发优势，通过在东南亚以及中东非等地区自建快递物流网络、自获清关牌照、自搭跨境干线、自建海外仓、自建境外末端快递网络，打通了快递的全链路，更深地嵌入跨境电商供应链。

极兔在新增量市场所创造出来的新成长性，无疑让顶级投资机构相中极兔，并给出高估值的投资逻辑立住了脚。后期若能把海外末端本地化难度大、航空干线网络匮乏、本地化运营困难这几块“硬骨头”啃下来了，成功将其商业模式复制到全球，将会迎来更大的发展。

结语

物流业的发展，其实有一个深层次的暗逻辑：大国是孕育物流巨头的土壤，大国才有大物流。

中国进出口市场巨大，中国制造业正处于高质量的发展阶段，大量的中国品牌企业正在走出去。当前，中国需要一批能深入产业供应链每一个环节中，能匹配制造业供应链需求，能全方位服务全球的物流企业。这背后比拼的是全球物流基础设施、全链路门到门服务，还有用数智化打造的高效网络。

目前来看，以中国为枢纽的跨国物流市场仍有很大增长空间，这或许将是中国物流企业增长的一片蓝海。而立足于在全球物流市场织网的极兔，正在向下一个规模竞争风口蓄力。